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虽然美债利率倒挂的意义不宜过分夸大，但我们注意到，这次美债利率快速下行始于5月初，反映了投资者风险偏好的明显下降，全球资金会流出股市，流入债市和黄金等避险资产。经济复苏不确定性上升如果说4月份经济数据的全面回落，有很大的季节和偶然性；那么5月份制造业PMI再度跌至枯荣线以下，表明经济复苏的不确定性上升，对市场可能产生较大的压制。5月制造业PMI为49.4%，比上月大幅回落0.7个百分点，再次跌至枯荣线之下，处于收缩区间。在当前的市场环境下，有以下几层意义：

世行全球指标小组的高级经理丽塔•拉马略（Rita Ramalho）表示，在监管改革方面，过去一年是中国“非凡的”一年，许多酝酿多年的改革终于结出果实。世行在多个领域肯定中国的表现，例如北京和上海的配电企业采取措施加快通电服务、推出电子纳税系统以及进行全国测绘以改进土地登记。

最近一周搅动债券市场的莫过于新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限责任公司（以下简称“兵团六师国资公司”）发行的“17兵团六师SCP001”于2018年8月15日延期兑付的事件。而这也令该债券的评级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称“新世纪评级”）面临“尴尬”的局面。

上海信托拟转让上投摩根2%股权日前，上海联合产权交易所最新公布的一则产权交易信息显示，上海国际信托有限公司拟转让上投摩根基金管理有限公司2%股权。产权转让详细信息显示，信息披露起始日期为2019年5月8日即明天，信息披露期满日期为6月4日，披露时长共计26天。

我们认为市场走势主要受到三方面的制约：其一，外部风险仍较大。美股有破位下行的风险。其二，国内经济复苏势头存在疑虑。在4月份一系列经济数据均明显回落的情况下，市场对经济复苏担心有所增加。其三，国内政策较为克制。4月下旬的政治局会议后，政策放松的节奏似乎有所微调。

重拳出击形成强大震慑力量7月30日，潜逃21年的公安部A级盗窃文物犯罪目标逃犯刘某在我省警方的强大政治攻势下在广东饶平投案自首。刘某涉嫌组织他人盗窃我省太原市天龙山文管所、太山文管所，抢劫长治市长子县崇庆寺的珍贵文物，并负责销赃。今年全省打击文物犯罪专项行动部署以来，专案组先后4次远赴广东潮州、深圳、广州、惠州等地，采取“过筛子”的方式，精准掌握了在逃人员刘某的真实身份、社会关系、活动范围等信息。专案组一方面协调当地公安封堵刘某所在周边的交通要道，另一方面以其近亲属为突破口，逐一展开谈心谈话和政策攻势。经过连续一个多月的艰苦奋战，7月30日，在专案组强大的政治攻势和紧锣密鼓的抓捕工作下，刘某面对重重压力向专案组投案自首。经突审，刘某如实交代了该团伙1997年在山西省太原市天龙山、长治市崇庆寺等地多次实施盗窃、抢劫文物的犯罪事实。