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各家银行也在加快净值型产品的创新。例如，建设银行先后研发了乾元建行融宝、乾元开芯纳财等申购赎回实时确认的T+0净值型货币基金的理财产品，投资于非标资产且期限不错配的乾元乐盈等系列净值型理财产品。光大银行此前推出“阳光金日添利1号”固定收益类开放式净值型理财产品，是完全遵循资管新规相关要求而设计的。

最后减持新规推出的诉求其实也很简单，彼时刘士余正面临韩志国等经济学家的猛烈抨击，认为其治下证监会在IPO和减持问题上没有保护好中小投资者。另外证监会也的确需要限制前期并购牛市中一些靠置入垃圾资产侵占中小股东权益而获得的上市公司筹码的退出，以维持市场稳定。

黄金周四操作计划：黄金1331做空 止损1336 目标1324-1319黄金1319做多 止损1314 目标1326责任编辑：陈平瑞达期货：沪锌低开下滑 关注20000支撑内外走势：今日LME锌延续弱势，回落至均线组下方，截止北京时间15：13，LME锌报2473美元/吨，日跌0.12%。而沪锌主力1908合约低开走弱，日内交投于20325-19990元/吨，尾盘收20100元/吨，较上一交易日收盘价跌0.91%；成交量43.4万手，日增16.9万手；持仓28.6万手，日增22444手。基差微缩至870元/吨；沪锌1907-08月价差微缩至380元/吨。

反观几乎没什么动作的京东，更像是坐山观虎斗的看客。短时间内，当一当看客的同时又能保证自己的利润的确无可厚非，但其风险就在于，如果阿里和拼多多的补贴大战长时间延续，用户逐渐被低价和补贴吸引注意力，京东恐将从看客变成那条被殃及池鱼。坦白而言，如果阿里和拼多多的这场补贴大战长时间延续，有受损风险的不止京东一个，其他电商平台如小红书、唯品会等都将受到波及。甚至对于拼多多和阿里本身来说，也是一场考验。

责任编辑：田原报告摘要观点：2019/20年度，全球棉花市场供需边际改善，棉价重心或整体上移。但全球经济前景欠佳，若没有天气题材的助力，棉市或难以出现大幅上涨行情。供应端，中国储备棉净投放概率降低，全球棉花增产预期不断修正。截止2019年9月末，中国棉花储备不足200万吨。《2019年储备棉轮换安排》指出，为优化中央储备棉结构，确保质量良好，2019年将对部分中央储备棉进行轮换。全球棉花产量在11月USDA报告中迎来最大幅度环比下调，前期增产预期不断被修正。2017年发改委和财政部联合公告：2017-2019年新疆棉花目标价格水平为18600元/吨。该政策已经进入最后一年，2020年新疆棉花目标价格政策作何调整，将对植棉意向产生较大影响，预计下调目标价格水平的概率较大。

（4）监管私募基金的违法违规行为以2018年为例，证监会查处私募基金领域违法案件10起。其中，拓璞公司投资总监文宏、凡得基金刘晓东等人利用所知悉的基金账户交易信息，实施“老鼠仓”交易，被证监会依法适用《证券投资基金法》进行处罚。通金投资控制利用其发行的私募基金账户及其他账户操纵了“永艺股份”股价；富立财富在其发行私募基金持有上市公司股份比例达到5%时未依法进行披露和报告，均被证监会依法查处。